Рынки в поисках дна: инвестиции в новых реалиях

Глобальный кризис, ставший одним из наиболее разрушительных за последние десятилетия, набирает обороты. Аналитики Финам оценили состояние мировой экономики и финансовых рынков, представили прогнозы дальнейшего развития ситуации и дали торговые рекомендации.

Какие вызовы ждут мировую экономику до конца года? Когда ждать отскока по ключевым индексам и как спасти капитал в тяжелые для рынков времена? Каким будет эффективный курс рубля и что будет с ценами на нефть и газ? Ответы на эти и другие актуальные вопросы — в инвестиционной стратегии аналитического управления «Финама» на IV квартал 2022 год.

Основные выводы аналитиков:

  • Прогнозы для экономики выглядят неутешительными. Сильные шоки предложения и рекордная инфляция могут привести ведущие экономики мира к рецессии. Риск спада в американской экономике оценивается в 45-47%, для еврозоны прогноз еще хуже из-за прекращения поставок российского газа.
  • Цены на энергоносители останутся волатильными. Рынок нефти, как и других сырьевых активов, уязвим из-за возможной рецессии. Однако котировки могут взлететь к концу года, если поставки из России сократятся в результате эмбарго ЕС. Цены на газ могут поддерживаться на высоком уровне из-за начала холодов, вывода из строя «Северного потока — 1» и повышенного спроса Евросоюза на СПГ.
  • Российская экономика остается под давлением СВО. Усиливаются риски перевода экономики на мобилизационные рельсы, что грозит расширением санкций, увеличением налоговой нагрузки и сокращением доступных ресурсов для развития основных секторов экономики.
  • Мобилизация в сочетании с усилением миграционного оттока может привести к дефициту рабочей силы и ослаблению потребительской активности.
  • Европейские акции — главный аутсайдер. Европейская экономика понесет самые большие потери от влияния украинского конфликта. Причина — энергокризис и падение курса евро, из-за которого импорт становится дороже, а европейские инвестиционные активы теряют конкурентоспособность.
  • Приоритет защитным отраслям и инструментам. Так, здравоохранение сохраняет свою актуальность с инвестиционной точки зрения как нецикличный сектор, которому не страшны макроэкономический разлад и геополитическая турбулентность.
  • Китайский рынок остается перспективным. После обострения тайваньского вопроса активы из Поднебесной оказались под сильным давлением. При этом китайские эмитенты хорошо позиционированы с точки зрения роста прибыли и оценки по мультипликаторам, поэтому в долгосрочном плане рынок выглядит интересно.
  • Кибербезопасность. Пандемия ускорила цифровую трансформацию и вместе с этим увеличила спрос на решения для защиты корпоративных данных от киберугроз. Растущее число личных и рабочих устройств в условиях работы в гибких условиях, рост автоматизации на производствах и распространение интернета вещей будут поддерживать высокий глобальный спрос на решения в области кибербезопасности.
  • Облачные технологии. Бизнес по всему миру продолжит активно переходить на облачные технологии хранения и обработки данных, у которых есть преимущество в универсальности и меньшей стоимости эксплуатации, чем у традиционных IT-систем. Облачные платформы позволяют быстро запускать новые услуги, тестировать их, подключать новых пользователей, масштабировать бизнес и повышать его эффективность.
  • Искусственный интеллект и машинное обучение. Пандемия COVID-19 придала новый толчок развитию технологий искусственного интеллекта и машинного обучения, которые обеспечивают автоматизацию большинства рутинных бизнес-процессов и помогают работать с большими данными. Если ранее внедрение ИИ осуществлялось в узких отраслях, то теперь это происходит повсеместно. Среди разработчиков таких технологий теперь значатся не только крупные технологические гиганты, но и огромное количество стартапов.
  • Биотехнологии. В биотехе с начала года наблюдалась существенная просадка, но в конце II квартала сектор нащупал дно, и сильно подешевевшие акции биотехнологических компаний начинают постепенно восстанавливаться. На текущих уровнях биотехнологические фирмы средней величины представляют интерес для крупных компаний в качестве объектов для приобретений, поэтому активность M&A в секторе уже начала оживляться.
ТОП-15 инвестиционных идей от ГК Финам
ТОП-15 инвестиционных идей от ГК Финам

После существенной коррекции стали привлекательно выглядеть акции Halliburton. В ближайшие годы нефтесервисная компания имеет хорошие шансы продолжить наращивать выручку на фоне повышенных цен на нефть, недоинвестирования в отрасль и попыток снизить зависимость от российских энергоносителей.

Акциям MTR Corporation отыграть позиции поможет расширение инвестиций в инфраструктуру, увеличение пассажиропотока на общественном транспорте и трафика на торговых площадках по мере окончания пандемии в Китае.

KraneShares CSI China Internet ETF с экспозицией на ведущие интернет-компании Китая имеет шансы показать хорошую доходность по мере восстановления китайской экономики после локдауна и устранения геополитических и регуляторных рисков для китайских эмитентов.

Оценка экономической ситуации, прогнозы и актуальные инвестидеи от аналитического управления ФГ Финам

Редакция/ автор статьи

Редакция портала

Понравилась статья? Поделитесь с друзьями:
Финансы Наизнанку - познавательный портал
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: