Обзор финансовой стабильности за IV квартал 2021 – I квартал 2022 года

Обзор финансовой стабильности Банка России

Банк России опубликовал очередной выпуск «Обзор финансовой стабильности». На этот раз он посвящен тем рискам, которые реализовались в связи с введением санкций, и мерам политики, которые были приняты для снижения этих рисков. Также дает оценки того, на что ЦБ, и финансовому сектору нужно обратить внимание в будущем для снижения текущих и предотвращения новых рисков для финансовой стабильностиОпределение Стабильность - это способность системы или процесса сохранять свои основные характеристики в течение определенного времени, несмотря на внешние воздействия или внутренние изменения. Стабильность может б....

Последствия санкций в финансовом секторе:

1. Возросла волатильность на фондовом рынке. Продажи со стороны иностранцев и локальных участников привели к глубокому снижению фондовых индексов и росту доходностей облигацийОблигации (по-английски - бонды) - это долговая ценная бумага, которая обязывает эмитента (того, кто выпускает облигацию) выплатить определенную сумму и процент за использование средств в установленный срок. Простыми с.... В этот период был высокий риск перехода рынка в состояние паники. Ставки привлечения иностранной валюты в отдельные дни превышали 200% годовых.
2. Происходило изъятие вкладчиками наличности из банков — вклады в рублях и в иностранной валюте.
3. Резко возросла волатильность на валютном рынке, при этом Банк России потерял возможность использовать резервы для стабилизации ситуации.

Ответные меры ЦБ

В ответ был принят целый комплекс мер для стабилизации ситуации:

1. временное закрытие рынков
2. запрет на короткие продажи
3. регуляторные послабления финансовых игроков
4. повышение процентной ставки
5. меры валютного контроля
6. совершенствованию инфраструктуры — как рыночной, так и платежной.
7. Использование финансовых буферов — 900 млрд рублей дополнительного капитала, которые поддержали банковскую систему.

По мнению ЦБ, это способствовало стабилизации ситуации, помогло предотвратить панику кредиторов и вкладчиков, ажиотажные продажи российских активов.

Смягчение мер поддержки и ослабление ограничений

Улучшение ситуации позволило постепенно начать смягчение мер поддержки и ослабление ограничений.

• уменьшена доля обязательной продажи валютной выручки с 80 до 50%
• увеличены сроки обязательной продажи валюты экспортерами с 3-х до 120 дней.
• расширены возможности покупки и переводов иностранной валюты за рубеж.

Наиболее актуальные риски на данный момент

Первый удар кризиса пришелся на финансовую систему, но потом риски стали переходить на экономикуЧто это простыми словами? Экономика - это наука, изучающая производство, распределение и потребление материальных благ и услуг. Эта наука помогает понять, как общество использует ресурсы для удовлетворения своих потре....

• Кредитный риск. Риск кредитного сжатия, который дополнительно негативно влияет на экономику.
• Санкции — это серьезный вызов для многих компаний: от них требуется ускоренная перестройка бизнеса, поиск новых логистических цепочек и инвестицииИнвестиции - грамотное размещение капитала с целью получения прибыли. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кред... в импортозамещение.
• Высокая подверженность банков процентному риску в силу высокой доли краткосрочных пассивов в структуре привлеченных средств.
• Валютный. Существенный дисбаланс спроса и предложения валюты привел к экстремальной волатильности курса рубля и формированию острого дефицита валютной ликвидности.
• Ситуация на фондовом рынке. Вложения банков в акцииАкции - это ценные бумаги, которые обеспечивают ее владельцу долю в капитале компании. Приобретая акции, вы приобретаете часть компании. Акции являются одним из основных инструментов инвестирования на фондовом рынке и... невысоки, поэтому с точки зрения финансовой стабильности рыночные риски для банковского сектора практически незначимы. Важнее с этой точки зрения происходящие изменения структуры инвесторов. В связи с отсутствием иностранных инвесторов рынок в значительной степени теперь зависит от поведения розничных инвесторов, а они сейчас во многом заняли выжидательную позицию. Большую осторожность розничные инвесторы могут проявлять и из-за реализации тех рисков, которые были связаны с вложением в иностранные инструменты. В результате рынок стал гораздо менее ликвидным.
• Снижение импорта, невозможность реализовывать бюджетное правило при сравнительно высокой экспортной выручке привели к укреплению рубля. Эта ситуация ведет к некоторому снижению рентабельности экспорта, но одновременно создает более привлекательные условия для импорта оборудования и структурной перестройки экономики. То есть создаются стимулы для ребалансировки экономики, что и должно происходить при реализации политики плавающего курса.

Правительство и Банк России реализовали антикризисные меры

1. Запущены или модифицированы государственные программы льготного кредитования: Ипотека, малый и средний бизнес, системообразующие и производственные предприятия.
2. Отменены либо снижены макропруденциальные надбавки по новым кредитам, банкам предоставлена возможность применять пониженные требования к капиталу по корпоративным кредитам в рамках программы субсидирования.
3. По мере снижения рисков для финансовой стабильности и инфляционных рисков ключевая ставка была снижена с 20% до 11%, это также поддержит и кредитование, и экономику.
4. Идут работы для стабилизации работы потребительского кредитования. (сильно просели из-за %-ых ставок).
5. Для сглаживания процентного риска у компаний и предотвращения его трансформации в кредитный риск был принят специальный закон по реструктуризации кредитов с плавающими ставками
6. ЦБ работае над стимулами по созданию нового типа индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), который нацелен прежде всего на поощрение долгосрочных инвестиций в ценные бумаги и финансовые инструменты резидентов и формирование долгосрочных сбережений гражданами. Мы работаем также над сокращением ряда текущих ограничений, которые существуют для ИИС, ожидаем, что это может стать драйвером развития рынка.

Дедолларизация России поддержана ЦБ

Несмотря на сохраняющиеся регуляторные послабления по открытой валютной позиции для санкционных банков, ЦБ рекомендует всем банкам внимательно отслеживать свою валютную позицию. На среднесрочном горизонте неизбежно будут происходить дальнейшая девалютизация балансов финансового сектора и изменение состава используемых валют, снижение доли доллара США и евро (дедолларизация и деевроизация).

Банк России будет поддерживать эти изменения мерами по стимулированию девалютизации.

Кроме того, мы рассматриваем целесообразность законодательных изменений для предоставления банкам возможности устанавливать отрицательные процентные ставки по валютным депозитам юридических лиц. Финансовому сектору в этих условиях необходимо продумывать стратегии изменения структуры своих балансов.

Ущерб банковского сектора

Банки также столкнулись с активным «перекладыванием» клиентами ранее размещенных средств по более высокой ставке, однако мы ожидаем, что потери от этого не превысят 10–15% чистого процентного дохода банков в годовом выражении и не приведут к значимому ухудшению их финансового положения по году в целом.

Санкции создают и дополнительный фактор процентного риска. Банки оказались ограничены в возможностях хеджирования этого вида риска за счет трансграничных производных инструментов. Открытая позиция на рынке рублевых процентных свопов снизилась за 3 месяца с 10 до 5 трлн рублей за счет закрытия сделок с нерезидентамиРезидент - простыми словами это участник. Определённый статус юридического или физического лица в налоговом законодательстве, а также в некоторых других отраслях законодательства, выражающий связь этого лица с тем ил.... То есть половина позиции, которая ранее была захеджирована, стала подвержена риску изменения процентных ставок.

Индикатор RUONIA

Банк России стал администратором индикатора RUONIA и в прошлом году начал публикацию срочных версий RUONIA. Поэтому рекомендует банкам перейти к использованию этих индикаторов, в том числе и в кредитных договорах с клиентами.

Полный видео обзор Банка России

Источник: Банк России